En un contexto en que la depresión en la inversión del sector privado ha impactado a distintos sectores en Chile, incluyendo el inmobiliario, las billeteras más grandes del mercado local tienen una oportunidad para engrosar sus carteras. Sin embargo, para eso es necesario aumentar los límites de inversión en alternativos de los fondos de pensiones, dijo en una entrevista con Funds Society Fernando Sánchez, presidente de Independencia AGF, la gestora con el mayor fondo inmobiliario del país.
Es necesario que las autoridades, en particular el Banco Central, “reaccione rápido”, comenta Sánchez. Además de inyectar recursos a la economía chilena, agrega, esto permitirá que “los fondos de pensiones aprovechen estas circunstancias para obtener buenos retornos”.
A fines de 2017 se emitió en la Superintendencia de Pensiones (SP) la norma que permite a los vehículos previsionales invertir en este tipo de activos. La ley estableció un máximo de 20% en la inversión en alternativos, pero dejó al Banco Central a cargo de los máximos específicos para los distintos multifondos. Finalmente, la entidad fijó un rango entre 3% en el fondo menos riesgoso y 13% para el más riesgoso.
Actualmente, ese margen está agotado. “Las AFP han copado sus márgenes de alternativos con inversiones en el extranjero”, explica Francisco Herrera, gerente corporativo de Independencia AGF, en parte por el aumento del precio del dólar en el país andino.
Si es que se aumentaran esos límites, acota Sánchez, eso le daría “oxígeno” al sector inmobiliario –entre otros– y conseguiría activos atractivos para las carteras de los fondos de pensiones.
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